Leemos hoy en Expansión: La prima de riesgo baja a 509 puntos al cierre tras anotar un nuevo máximo.
Parece ser que hoy la prima de riesgo española ha alcanzado un máximo histórico de 515,7 puntos, aunque ha cerrado la jornada “tan solo” en 509 puntos.
Para la mayoría de las personas “normales” el concepto de la prima de riesgo es algo muy novedoso y no terminan de entenderlo bien, buena parte de la culpa de esta falta de entendimiento es por los medios de comunicación, que repiten últimamente estas palabras como los niños pequeños, que acaban de aprender a pronunciar una palabra nueva y la van repitiendo durante todo el día.
Esta falta de entendimiento provoca reacciones del tipo “esto es cosa de los políticos”, o “será algo que han inventado los bancos para sacarnos más dinero”.
Voy a tratar de explicar lo que es la prima de riesgo en pocas palabras:
La prima de riesgo es la diferencia entre el tipo de interés que pagan España y Alemania, como Estados, por los bonos que emiten, es decir, por los préstamos que les solicitan al resto del mundo.
Si leemos el artículo enlazado al principio de la entrada en dos de sus párrafos dice:
Los bonos españoles a diez años cerraban al 6,45 % de interés, por debajo del 6,47 % de ayer.
Por su parte los bonos alemanes continuaban en zona de mínimos, un 1,359 % frente al 1,364 % de ayer, ya que se han convertido en valor refugio para muchos inversores.
Si al 6,45% que paga España por sus bonos a 10 años le restamos el 1,359% que paga Alemania por los suyos, obtendremos un resultado de 5,091; y este resultado es la prima de riesgo. Pero como los economistas tienden a complicarlo todo no dicen que la prima de riesgo es del 5,09; sino que la prima de riesgo se sitúa en 509 puntos, multiplicando por 100 el resultado anterior.
¿Cómo afecta a los ciudadanos la prima de riesgo?
El dinero con el que se paga el tipo de interés de estos bonos (que desde el punto de vista del Estado no dejan de ser préstamos) sale de las arcas públicas, es decir, de los impuestos de todos y cada uno de los contribuyentes.
Entonces, y pasando a hacer números con los datos del cierre de hoy: España tendrá que pagar 64.500€ de intereses al año por cada millón de euros que pida prestado, mientras que Alemania pagará 13.590€ de intereses por la misma cantidad de préstamo.
¿Y esto cuanto dinero supone?:
Hay aproximadamente unos 619.000 millones de euros de deuda en circulación, a diversos tipos de interés.
Supongamos que toda esta deuda se paga de media al 5%, lo que equivaldría hoy a una prima de riesgo de 364 puntos.
Habría que pagar unos 30.950 millones de euros al año por intereses.
Esta cantidad viene a equivaler al 14% de todos los impuestos recaudados en 2011.
Para pagar este mayor servicio de la deuda (pago de intereses dicho en fino) hay dos alternativas básicas: pueden recortarse otras partidas presupuestarias, o pueden subirse los impuestos.
Entonces, una mayor prima de riesgo supondrá pagar más impuestos o recibir menos servicios,… o ambas cosas.
Con lo que explicáis quisiera indicarais en el siguiente supuesto porque no se dan estas premisas.
ResponderEliminarBono alemán 1% Español 5% prima 400
Bono alemán 3% Español 6% prima 300
En este caso se muestra que la prima no nos indica tener que pagar mas impuestos o recibir menos servicios si aumenta o decrece. Con una prima inferior de 300 pagaremos mas intereses.
Con lo que creo mejor olvidarse del parámetro prima y tener en cuenta el interés a pagar y cuanto supone anualmente.
Es cierto que el interés Alemán no ascenderá a priori, pero también decían que la banca española era la más solvente del planeta.
Estimado Anónimo, tienes razón en tu reflexión y es cierto que lo que finalmente nos duele son los intereses a pagar.
EliminarPero al hilo de tu reflexión, se utiliza el bono alemán como referencia porque el tipo de interés se ha asumido como la unidad de medida del riesgo sistemático, es decir, es aquel riesgo (o tipo de interés) que hay que asumir como mínimo e imposible de evitar en el mercado.
Si las condiciones económicas de Alemania se deterioran mucho y el tipo de interés de su deuda se eleva demasiado me imagino que los analistas buscarían otra unidad de medida con la que valorar el riesgo sistemático.